넥스트에라 에너지(NEE) 기업소개 및 9월 배당금 입금

 

미국의 최대 발전 운영사인 NextEra Energy(NEE, 넥스트에라 에너지)로 부터 9월 배당금을 지급받았습니다. 조금씩 모아가고 있는 기업으로 주식수가 많지 않아 지급받은 배당금은 많지 않습니다. 세후 기준 1.31 USD를 지급받았습니다.

 

 

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간략하게 넥스트에라 에너지(NEE) 기업에 대해 소개하도록 하겠습니다.(2020.11.6에 미래에셋대우에서 작성한 글로벌 그린 에너지 Net Zero를 향한 대장정 보고서를 참고하여 작성하였습니다.)

 

세계 1위 신재생 발전 사업자 NextEra Energy(NEE, 넥스트에라 에너지)

 

넥스트에라 에너지(NEE)는 미국 최대 발전 운영사로 플로리다 8개 카운티, 47만 호에 전력을 공급하고 있습니다. 계열사인 NextEra Energy Resources(NEER)은 세계 1위인 신재생 사업자로서 풍력, 태양광, ESS 등을 중심으로 발전 사업을 전개하고 있습니다.

 

NEER은 2019년 신재생 발전량 기준 세계 1위 업체로 신재생 발전 프로젝트를 중심으로 장기 계약된 자산의 소유, 개발, 건설, 관리, 운영을 영위하고 있습니다. 2019년 말 NEER의 총 순발전 용량은 21.9GW(미국 21.2GW, 캐나다 0.5GW 등)입니다.(총 발전용량 24.7GW) 전원 믹스는 풍력 65%, 원전 12%, 태양광 12%, 천연가스 7% 등으로 구성되어 있습니다. NEER은 그밖에 파이프라인 개발 및 운영을 맡고 있으며, 일부 천연가스 및 원유 생산에 참여하기도 합니다.

 

 

NEP(NextEra Energy Partners)는 NEER의 자회사로 장기 계약 위주의 청정에너지 프로젝트를 인수 및 관리하는 회사로 2019년 기준 NEP는 36개 5.3GW의 풍력 및 태양광 프로젝트를 소유 및 지분 투자하였으며, 이중 NEER의 운영 지분은 약 3.2GW입니다.

 

 

FLP(Florida Power & Lighting)은 플로리다 최대 발전 사업자로 2019년 27GW의 순발전용량을 보유하고 있으며, 7만 5,400마일의 송배전망을 보유하고 있습니다. 전원 믹스는 천연가스(79%), 원전(3.5GW, 13%), 석탄(4%), 태양광(4%)으로 천연가스 위주의 발전 사업자입니다.

 

GPC(Gulf Power Company)는 2019년 1월 NEE가 주식을 전부 인수한 회사로 전원 믹스는 천연가스(27%), 석탄(27%), 매입 전력(46%)으로 플로리다에서 발전, 송배전 사업을 전개하고 있습니다.

 

 

매출의 구성은 FPL(63%), NEER(29%), GPC(8%)로 구성되어있습니다. 특이한 점은 NEE의 순이익의 41%를 NEER이 차지한다는 점입니다.

 

 

신재생 발전의 성장 잠재력

 

NEE의 주력인 풍력 시장은 균등화 발전 비용(LCOE) 하락과 함께 빠르게 성장할 것으로 보입니다. 2019년 글로벌 육상 풍력의 가중 평균 건설 비용은 2010년 대비 24%, 2018년 대비 5% 하락한 1,473달러/kW를 기록했습니다. 터빈의 평균 가격 역시 850달러/kW 아래로 하락하였습니다. 

 

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미주에는 2030년까지 총 23GW의 해상 풍력이 설치될 전망입니다. 이 중 대부분(22.6GW)은 미국이 될 것으로 보고 있으며, 본격적인 설치는 2024년부터 이루어질 것으로 전망하고 있습니다.

 

태양광 발전 원가 하락에 따른 대규모 프로젝트 활성화, 이자율 하락에 따른 수익성 개선, 친환경 정책 등에 따라 태양광 수요는 점차 증가할 것으로 보이고 있습니다. 특히 태양광 발전 원가가 화석 연료 이하로 하락하고 있는 미국의 성장 속도는 빠르게 진행되고 있습니다.

 

 

신재생 발전 시장의 빠른 성장은 NEER의 발전 프로젝트 확대로 이어지고 있습니다. 

 

 

 

NEE 산하에서 NEER만 신재생에너지 사업을 전개하는 것은 아닙니다. 전통 전력 운영사인 FPL과 GPC도 전원 믹스의 친환경화를 계획 중에 있습니다. FPL은 2029년까지 신규 태양광 발전소 7.3GW를 설치하고 650MW의 석탄발전 폐지를 계획하고 있습니다. GPC 역시 신규 태양광 1.6GW 설치와 석탄발전소 2기를 축소할 전망입니다.

 

신재생 발전량 증가에 따라 ESS 설치도 예정되어 있습니다. FPL은 2022년 초까지 약 500MW에 달하는 ESS를 설치할 계획이며 GPC 역시 2029년까지 700MW가량의 ESS 설치를 완료할 것으로 기대되고 있습니다.

 

FPL과 GPC 등 전통 발전사업자의 친환경 발전으로의 전환은 신재생 발전 비용(LCOE) 하락과 함께 자연스럽게 이루어지는 것입니다. 하지만, 결국에는 높은 성장성, ESG 등급 개선, 요금 기저 증가 등 NEE 밸류에이션 개선에도 긍정적인 영향을 미치며 NEE의 밸류에이션에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

 

 

현재 넥스트에라 에너지(NEE)의 주가는 한 주당 83.25 USD로 5년 주가 상승률은 약 175%를 기록하고 있습니다. 현재 주가 기준 배당수익률은 1.82%이고 5년 평균 배당수익률은 2.2%로 현재 주가는 5년 평균 주가 수준에 비해 약간 고평가 된 것으로 판단됩니다. 그리고 5년 평균 배당 성장률은 12%를 기록하고 있습니다. 굉장히 준수한 수준입니다. 72법칙으로 현재 배당금의 2배가 되는데 걸리는 시간은 6년이 소요됩니다.

 

이상으로 넥스트에라 에너지(NEE) 기업소개를 마치도록 하겠습니다.